國(guó)資宇信(國(guó)資宇信教育是真是假)

2022-02-08國(guó)元證券股份有限公司耿俊軍對(duì)宇芯科技進(jìn)行調(diào)研，發(fā)布研究報(bào)告《2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告點(diǎn)評(píng)：受益信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，營(yíng)收持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)》。本報(bào)告給予宇芯科技買(mǎi)入評(píng)級(jí)，認(rèn)為其目標(biāo)價(jià)為31.20元，當(dāng)前股價(jià)為22.51元，預(yù)計(jì)漲幅38.61%。證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算得出，研報(bào)作者對(duì)該股盈利預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度為64.39%。對(duì)該股盈利預(yù)測(cè)較為準(zhǔn)確的分析師團(tuán)隊(duì)是中泰證券的何兵。圣旨和博學(xué)的官員。

宇芯科技()

事件：

公司于2022年1月28日收盤(pán)后發(fā)行《2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告》。

評(píng)論：

營(yíng)業(yè)收入持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，加大金融科技新產(chǎn)品研發(fā)投入。

受益于國(guó)家金融業(yè)信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的加快和銀行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的全面實(shí)施，公司憑借主要產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。信用、數(shù)據(jù)、渠道、監(jiān)管等方面。2021年，公司軟件開(kāi)發(fā)及服務(wù)收入預(yù)計(jì)較去年同期增長(zhǎng)28%左右，主要來(lái)自大型商業(yè)銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)需求；創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)超過(guò)45%。投入方面，公司將金融科技新產(chǎn)品研發(fā)作為重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略之一，持續(xù)加大研發(fā)投入，進(jìn)一步提高產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度，鞏固新產(chǎn)品在行業(yè)的領(lǐng)先地位。務(wù)，保持中長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，受金融科技人才競(jìng)爭(zhēng)激烈、勞動(dòng)力成本上升等因素影響，公司軟件業(yè)務(wù)毛利率略有下降。

剔除股份支付費(fèi)用后，預(yù)計(jì)扣除未分配利潤(rùn)后凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)19.60%-23.50%。

2021年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)382-3.97億元，同比下降12.34%-15.65%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)348-3.63億元，同比增長(zhǎng)17.93%-23.01%。影響凈利潤(rùn)的主要因素包括：1）公司預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益對(duì)2021年度凈利潤(rùn)的影響約為3400萬(wàn)元，主要是處置聯(lián)營(yíng)公司珠海股權(quán)產(chǎn)生的收入宇欣欣科技有限公司及政府補(bǔ)貼；2）公司向員工授予限制性股票預(yù)計(jì)產(chǎn)生2021年股份支付費(fèi)用約1.1億元，剔除股份支付費(fèi)用后，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)460-4.75億元，同比增長(zhǎng)19.60%-23.50%。

定向增發(fā)募資11.15億元，投資項(xiàng)目助力提升核心競(jìng)爭(zhēng)力

1月28日，公司發(fā)行《2020年度向特定對(duì)象發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市之上市公告書(shū)》，向特定對(duì)象發(fā)行5045.25萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為22.10元/股。募集資金總額11.15億元?？鄢l(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額為10.97億元。本次募集資金將投資于“中小微金融機(jī)構(gòu)線(xiàn)上金融平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目”、“基于人工智能技術(shù)的智能分析與應(yīng)用平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目”、“全面風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)值管理建設(shè)項(xiàng)目”以及以補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。有助于公司進(jìn)一步完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高研發(fā)水平，鞏固行業(yè)地位。

投資建議及盈利預(yù)測(cè)

隨著金融與科技的深度融合，信創(chuàng)在金融行業(yè)不斷前行。銀行業(yè)預(yù)計(jì)將繼續(xù)加大IT投資。公司憑借行業(yè)龍頭地位，有望充分受益于新的景氣周期。預(yù)計(jì)公司2021-2023年?duì)I業(yè)收入分別為3.774、4.524、53.87億元，參考《2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告》。歸屬于母公司凈利潤(rùn)調(diào)整為3.90、556、7.45億元，EPS分別為0.55、0.78、1.05元/股，對(duì)應(yīng)PE為42.77、30.00、22.40倍。目前計(jì)算機(jī)（申萬(wàn)）指數(shù)PETTM為49.1倍。上市以來(lái)，公司PE主要在25-65倍區(qū)間運(yùn)行。預(yù)計(jì)未來(lái)三年歸屬母凈利潤(rùn)C(jī)AGR18.04%，給予公司2022年目標(biāo)PE為40倍，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為31.20元。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

COVID-19疫情再度流行；銀行業(yè)IT投入未達(dá)預(yù)期；信創(chuàng)業(yè)務(wù)拓展未達(dá)預(yù)期；創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)推進(jìn)不及預(yù)期；海外業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期；且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

近90天內(nèi)共有7家機(jī)構(gòu)對(duì)該股進(jìn)行評(píng)級(jí)，其中5家給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)，2家給予增持評(píng)級(jí)；機(jī)構(gòu)近90天平均目標(biāo)價(jià)為26.98。證券之星估值分析工具顯示，宇芯科技（）公司好評(píng)級(jí)為3.5星，好價(jià)格評(píng)級(jí)為2.5星，綜合估值評(píng)級(jí)為3星。（評(píng)分范圍：1~5星，最高5星）

以上內(nèi)容由證券之星根據(jù)公開(kāi)信息整理整理。如果您有任何疑問(wèn)，請(qǐng)與我們聯(lián)系。